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是不是该把人民币换成美元?你可能想多了!

时间:2018-08-25 01:41来源:网络整理 作者:佚名

8月份以来,在新兴市场国家货币危机及中美贸易摩擦等因素的扰动下,美元不断走强,人民币对美元汇率承压下行。先是连续六日下调中间价,刷新了2017年5月12日以来的最低水平,随后,就在市场担心人民币破“7”之时,人民币兑美元汇率又连升四日,并创下8月2日以来的新高。总的来看,在外部因素的扰动下,人民币存在一定的贬值压力,但我国经济面稳中向好、韧性增强,将为人民币汇率提供有力支撑,人民币汇率有望在合理均衡水平上保持稳定。

分析近期人民币汇率波动的原因,主要还在于美元的走强。8月10日,自特朗普宣布对自土耳其钢铝产品征收惩罚性关税后,土耳其里拉出现大跌,随后部分表现疲软的新兴市场货币也接连受到冲击。在此背景下,大规模避险资金回流美国,加上美国经济基本面强劲,共同推升了美元指数。短短两周时间,美元指数由月初的94.6703上升到15日的96.7211高点,上涨了2.17%。同期,人民币承压下调0.96%。之后,随着特朗普对美联储的抨击,美元指数有所回落,人民币对美元汇率也实现了4连升。可见,近期的人民币汇率波动主要与美元走势有关。同时,中美货币政策的分化也影响了人民币汇率的波动。当前,美国货币政策仍处于加息及缩表进程中,美元流动性不断回笼;我国在稳健货币政策下,先后3次定向降准并多次实施中期借贷便利(MLF)操作,货币政策呈现“宽货币”态势。未来一段时间,中美货币政策的分化仍将对人民币汇率产生影响。最后,中美贸易摩擦扰动仍存。中美贸易摩擦在谈判、互相加征关税中已持续半年时间有余,人民币汇率也随着贸易摩擦的进程起起伏伏。虽然未来贸易的不确定性犹存,但贸易摩擦给人民币汇率所带来的边际影响在降低。

短期来看,虽然外部扰动因素仍存,人民币存在一定的贬值压力,但从近期公布的上半年国际收支数据及7月外汇储备数据来看,当前跨境资金流动形势总体稳定,外汇市场相对平稳。长期来看,汇率最终是由经济基本面决定的。今年以来,我国经济运行总体平稳,韧性增强,为外汇市场平稳运行提供了基础。展望未来,随着我国对外开放的稳步推进、扩内需政策的落地实施,我国跨境资金流动的活跃度和稳定性都将会进一步增强,人民币汇率也将在合理均衡水平上保持基本稳定。